J.P. Morgan / Morgan Stanley, l'histoire d'une banque et de sa petite soeur.
Bonjour. La moula, la moula, la moula. Berkshire Hathaway continue d’accroitre sa trésorerie. Cette fois-ci, c’est sa participation dans Bank of America qu’elle diminue en revendant ses actions, bien qu’elle en possède toujours 10.2%. Depuis la mi-juillet, ce sont $10mds d’actions de la banque qu’elle a déjà revendue.
OpenAI lève $6.6mds supplémentaire, portant sa valorisation à $157mds.
C’est la plus grosse levée de fonds pour une start-up, ce qui la valorise d’ailleurs à près de 40x ses revenus. On se souvient encore d’OpenAI, entreprise à but non lucratif, souhaitant bénéficier à l’humanité. Que nenni aujourd’hui. OpenAI souhaite faire de l’argent, et beaucoup d’argent. Les membres clés de l’équipe quittent la partie, ne partageant pas cette vision, mais Sam Altman intégrera le capital à près de 7%. Toujours déficitaire pourtant, le challenge est d’améliorer la structure de revenus. Pour info, OpenAI, c’est près de $300M de revenus par mois.
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Le prix du baril de pétrole grimpe en flèche. Logique après tout : tensions géopolitiques au Moyen-Orient, risques d’attaques sur les principaux points de production énergétique. Les marchés réagissent. Les prix montent.
L’Europe taxe à 45% l’import de voitures électriques chinoises, suite à une enquête anti-subvention accordées par l’État chinois. L’Allemagne considère cette décision comme une erreur, la Chine souhaite éviter une escalade des tensions commerciales.
J.P. Morgan / Morgan Stanley, l'histoire d'une banque et de sa petite soeur.
Ça vous aura peut-être échappé, mais J.P Morgan et Morgan Stanley partagent un nom commun. D’où vient cette singularité ? On va vite s’apercevoir que ce n’est pas le fruit du hasard, et que la famille Morgan pèse (un peu) quand même.
J.P. Morgan & Co. est fondée à New-York dans les années 1890, lorsque John Pierpont Morgan reprend la banque de son père après sa mort. En quelques années, la banque s’impose comme un leader de prestige et d’excellence. Pourquoi ? Elle aidera les États à se financer durant les guerres, et occupera une place importante dans la mise en place des chemins de fer aux États-Unis en acquérant plusieurs sociétés en faillite pour réorganiser le réseau ferré.
La naissance de la petite soeur. En 1933, le Glass-Steagall Act oblige les banques américaines à séparer leurs activités de banque de détail et de banque d’investissement, en réponse directe à la Grande Dépression et aux problèmes financiers l’ayant précédées. J.P Morgan & Co. décide alors de conserver son activité de détail, qu’elle considère plus prestigieuse et rémunératrice. Quelques partners quittent ainsi la boutique pour développer la banque d’investissement sous une autre bannière. Ce sont notamment Henry S. Morgan (petit-fils de JP Morgan lui-même) et Harold Stanley. Et devinez quoi ? Ils fondent Morgan Stanley !
Un beau nom dans la place. Sur la première année, Morgan Stanley atteint rapidement 24% des parts du marché dans les introductions en bourse et les placements privés. Elle participera notamment à l’émission d’actions d’IBM ($232M) et aux émissions de dettes de General Motors ($300M) et d’AT&T ($250M). Par ailleurs, elle est la première banque à avoir développé un programme informatique de modélisation financière viable, et est également la première banque à s’être intéressée sérieusement au bitcoin.
J.P Morgan Chase & Co. Dans les années 1980, J.P Morgan & Co. développe son enveloppe de produits et se remet doucement à faire de la banque d’investissement. En 1989, elle est la première banque commerciale autorisée par la FED à travailler sur une émission obligataire. Finalement, fin 90s, elle émerge réellement comme une puissante banque d’investissement.
Elle cherche alors à fusionner avec une autre banque pour accroître son empreinte. La question se pose avec plusieurs autres banques de la place : Goldman Sachs, Deutsche Bank, Crédit Suisse ou Chase Manhattan Bank. Ce sera la dernière qui sera choisie. Cette fusion formera la banque que l’on connaît aujourd’hui : J.P Morgan Chase & Co.
source : Morgan Stanley, JP Morgan Chase & Co., Wikipedia
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