Qu'est-ce que le Venture Capital ?
Bonjour,
Alors que le parlement réfléchit à une loi sur l’attractivité de la France, TotalEnergie envisage de déplacer sa cotation de Paris à New-York. Cette cotation à Wall-Street permettrait à Total d’intégrer des indices pétroliers américains et d’entrer aux portefeuilles de certaines sociétés de gestion indicielles.
Et si la New-York Stock Exchange (NYSE) ouvrait 7j/7 - 24h/24 ?
Alors que les régulateurs américains examinent la demande de 24 Exchange, une startup qui ambitionne de devenir la première bourse opérationnelle en continu, la NYSE se demande si elle devrait instaurer, elle aussi, une cotation permanente.
Et pourquoi pas finalement ? Le marché des cryptomonnaies est bien ouvert 24h/24 - 7j/j lui et les principales places boursières accusent un certain retard comparativement à d’autres gros marchés financiers ! L’équipe d’analyse des données de la NYSE a d’ailleurs mis en lumière le fort intérêt pour la négociation d’actions comme celles d’Apple ou Nvidia durant la nuit… Il ne nous reste plus qu’à attendre les résultats de l’enquête menée par la bourse New-Yorkaise.
Croissance et inflation américaine, coup dur pour l’Euro ? La croissance américaine est haute, 2%, et l’inflation accélère. En cause : les coûts des services qui augmentent, en particulier ceux des assurances, des soins et des transports. En Europe, la donne est différente et la croissance stagne à 0,3%… Cette forte inflation pousse la FED à retarder ses baisses des taux directeurs après celles de la BCE. Dans ces conditions, l’euro perd en valeur et se rapproche de la parité avec le dollar : depuis le début de l’année, l’EUR/USD a perdu 3,6%.
Tiktok prêt au combat face au ban américain. La guerre technologique entre les Etats-Unis et la Chine s’intensifie. Alors que le réseau social est utilisé par près de la moitié de la population américaine, le président Biden a signé une loi bannissant TikTok (possédé par le géant chinois ByteDance) du territoire américain si l’application n’était pas revendue d’ici un an.
Le réseau social ne compte pas pour autant se laisser faire, et souhaite poursuivre l’administration Biden en justice, expliquant que cette loi supprimerait la liberté d’expression de millions d’américains.
Entre soucis de sécurité nationale, d’espionnage et liberté d’expression, c’est un combat qui risque de s’étendre au delà de la date d’un an fixée par le Congrès.
Qu’est-ce que le Venture Capital ?
Le Venture Capital (VC), ou capital risque en français, c’est l’art de financer des startups alors même qu’elles n’ont aucun produit !
Plus sérieusement… Le VC, c’est une forme d’investissement dans laquelle des fonds spécialisés prennent une participation dans des jeunes entreprises non cotées qui ne sont pas encore rentables. Si le risque est extrêmement élevé, les gains peuvent en être d’autant plus spectaculaires.
Pourquoi avoir recours au VC ? Ce sont souvent les entreprises jeunes, voire encore au stade de concept, qui se tournent vers les fonds de VC. Le financement leur permet de démarrer leur activité dans les premiers stades, puis de développer leur structure dans un second temps. En effet, sans historique concret, les jeunes startups peinent à trouver des financements classiques auprès des banques traditionnelles !
Les cycles du Capital Risque. Les fonds de VC interviennent généralement peu après la création d’une société et peuvent l’accompagner jusqu’à son IPO. On divise le VC en plusieurs phases :
Le seed : les startups se financent auprès de business angels et les montants varient de quelques centaines de milliers d’euros à un ou deux millions.
La série A : c’est la première levée de fonds qui fait intervenir des fonds d’investissements de premier plan, pour des montant entre 1 et 10M€.
La série B, C, D… : elles servent à financer la croissance de l’entreprise. Les fonds de VC font place aux fonts de Private Equity internationaux.
Le fonctionnement d’un fonds de VC. Bien qu’elle permette aux startups d’accéder à des financements très tôt, l’entrée d’un fonds de VC au capital impose cependant une contrepartie importante aux dirigeants : la perte partielle du contrôle de leur entreprise. Le fonds est actionnaire et participe activement aux décisions stratégiques.
Bien souvent, le fonds fait aussi bénéficier la startup de son réseau d’experts pour l’aider à se développer et devenir rentable. L’idée, c’est quand même que le retour sur investissement soit le plus élevé possible !
Quelles sont les sorties possibles ? La collaboration entre un fonds de VC et une startup s’étend en général de 3 à 7 ans. Une fois que l’entreprise est devenue efficace et rentable, le fonds se retire et obtient une plus-value sur son investissement. Plusieurs moyens permettent de sortir du capital : revente, fusion, IPO, réduction de capital…etc.
Cela dit, le risque est le fondement même du Capital Risque. Rappelons que près de 90% des startups ne dépassent pas le stade embryonnaire ! L’objectif en VC est donc, non pas de lire l’avenir, mais de s’assurer de la solidité de la portée du projet sur le marché et du plan prévisionnel.
✴ Pour aller plus loin : je vous laisse checker un article intéressant d’EY sur la place du VC en France en 2023.
À voir aujourd’hui…
C’est un grand pas pour Spotify qui a généré ses premiers revenus cette semaine ! Pour l’occasion, on vous suggère une playlist spéciale sharks de la finance pour chill sur Excel.
Vous connaissez Richard Michaud ? Peut-être pas et c’est une honte... Il poste chaque semaine des articles hyper intéressants sur l’actualité bancaire.
✴ Brain teaser1 : Qu’est-ce qui n’a pas de main mais peut tout de même toquer à ta porte, auquel cas il faudrait mieux lui ouvrir ?
Réponse : Une opportunité.